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분위수회귀에서 자기상관 검정
이 보고서는 한국연구재단(NRF, National Research Foundation of Korea)이 지원한 연구과제( 분위수회귀에서 자기상관 검정 | 2014 년 신청요강 다운로드 PDF다운로드 | 김태환(연세대학교) ) 연구결과물 로 제출된 자료입니다.
한국연구재단 인문사회연구지원사업을 통해 연구비를 지원받은 연구자는 연구기간 종료 후 6개월 이내에 결과보고서를 제출하여야 합니다.(*사업유형에 따라 결과보고서 제출 시기가 다를 수 있음.)
  • 연구자가 한국연구재단 연구지원시스템에 직접 입력한 정보입니다.
연구과제번호 2014S1A5A2A01010546
선정년도 2014 년
과제진행현황 종료
제출상태 재단승인
등록완료일 2015년 10월 19일
연차구분 결과보고
결과보고년도 2015년
결과보고시 연구요약문
  • 국문
  • 본 연구의 첫 번째 내용은 분위수회귀에서의 자기상관에 관한 것이다. 분위수회귀 (Quantile Regression)가 최근에 용용경제학자들에 의하여 노동경제, 거시경제, 재무경제, 의료경제 등의 응용분야에 광범위하게 사용되고 있고, 특히 시계열자료의 분석에도 사용되는 등 그 응용의 범위가 날로 확장되고 있는 추세이다. 그러나, 분위수회귀모형에서 자기상관을 검증할 수 있는 방법이 문헌에서는 개발되어 있지 않았다. 본 연구에서는 기존의 OLS모형에서 사용되던 LM검정방법이 분위수회귀모형에서는 적절치 못하다는 것을 증명하고, 새로운 검정방법 (QF검정방법)을 개발하였다. 수행된 모의실험에 의하면 이 새로운 QF검정방법이 유한개의 관찰치를 가진 자료에서도 잘 작동하는 것으로 나타났다. 본연구의 두 번째 내용은 해외직접투자의 연구에 분위수회귀를 응용하는 것이다. 해외직접투자를 연구하는 문헌에 따르면 해외직접투자는 투자를 유치하는 국가의 경제성장에 도움이 된다는 것이 알려져 있다. 이러한 영향을 연구하는 대부분의 기존 논문들과는 달리, 본고는 분위수회귀를 이용한다. 특히, 누락변수편의, 해외직접투자의 내생성, 국가간 이질성이라는 세가지 문제들을 동시에 해결하기 위해, 최근 개발된 패널자료를 이용한 도구변수 분위수회귀 분석방법을 사용한다. 실증분석 결과에 따르면, 해외직접투자는 경제성장률이 상대적으로 낮은 저개발국가의 경제성장에 유의미한 도움을 준다.
  • 영문
  • The first part of the study is about testing for autocorrelation in quantile regression models. Quantile regression (QR) models have been increasingly employed in many applied areas in economics. At the early stage, applications in the quantile regression literature have usually used cross-sectional data, but the recent development has seen an increase in the use of quantile regression in both time-series and panel datasets. However, testing for possible autocorrelation, especially in the context of time-series models, has received little attention. As a rule of thumb, one might attempt to apply the usual Breusch-Godfrey LM test to the residuals of a baseline quantile regression. In this paper, we demonstrate analytically and by Monte Carlo simulations that such an application of the LM test can result in potentially large size distortions, especially in either low or high quantiles. We then propose a correct test (named the QF test) for autocorrelation in quantile regression models, which does not suffer from size distortion. Monte Carlo simulations demonstrate that the proposed test performs fairly well in finite samples, across either different quantiles or different underlying error distributions. The second part of the study is to apply quantile regreesion into the analysis of the effect of FDI on economic growth. Numerous empirical studies preset strong evidence supporting the positive relationship between Foreign Direct Investment (FDI) and the host countries’ economic growth. Unlike most papers investigating this relationship using least squares-based regression, we analyze the effect of FDI on economic growth using quantile regression (QR). In this paper, we attempt to (i) reduce the omitted variable bias, (ii) solve the potential endogeneity problem of FDI, and (iii) allow heterogeneity across countries, using instrumental variable QR for panel data with fixed effect. Our empirical results reinforce the view that FDI is positively related to economic growth in under-developed countries where the rate of growth is relatively low.
연구결과보고서
  • 초록
  • 본 연구의 첫번째 내용은 분위수회귀 모형에서의 자기상관의 검정방법의 개발이다. Koenker (2005, page 128)가 올바르게 지적한 대로, 분위수회귀방법을 시계열모형에 적용할 경우에 모형 내에 자기상관 (Serial Correlation)이 존재하는지 여부를 체크하는 것이 매우 중요하다. OLS 또는 OLS유형의 추정방법 (즉, LM, GMM)에 의해서 추정되는 시계열모형에서 가장 대표적으로 사용되는 검정방법은 Breusch (1978)와 Godfrey (1978)에 의해서 개발된 ML (Lagrange Multiplier) 검정방법이다. 하지만, 분위수회귀 방법에 의해서 추정되는 시계열모형의 경우에는 최종모형이 결정된 후에 그 모형에서의 자기상관을 올바르게 검정할 수 있는 방법은 알려지지 않았다. 본 논문에서는 분위수회귀 문헌에서 처음으로 자기상관을 검정할 수 있는 방법을 제시하고 있다. 본 연구의 두번째 내용은 실제 데이터에 분위수회귀를 사용하여 흥미있는 결과를 도출하는 것이다. 이를 위해, 재무경제학과 개발경제학의 데이터를 사용하였다. 특히, 재무경제학분야에서는 Fama and French (1996)가 제시한 Three-Factor Model을 분위수회귀로 추정하였고, 개발경제학분야에서는 FDI의 효과를 분위수회귀로 분석하였다. FDI의 분석을 위해서는 누락변수편의, 해외직접투자의 내생성, 국가간 이질성이라는 세가지 문제들을 동시에 해결하기 위해, Chernozhukov and Hansen (2008), Galvao (2001)에 의하여 최근 개발된 패널자료를 이용한 도구변수 분위수회귀 분석방법 (Panel Instrumental Variable Quantile Regression)을 사용하였다. 실증분석 결과에 따르면, 해외직접투자는 경제성장률에 유의미한 영향을 주는 것으로 나타났고, 특히 경제성장률이 상대적으로 낮은 저개발국가의 경제성장에 유의미한 도움을 주는 것으로 분석되었다.
  • 연구결과 및 활용방안
  • 분위수회귀 (Quantile Regression)가 최근에 용용경제학자들에 의하여 노동경제, 거시경제, 재무경제, 의료경제 등의 응용분야에 광범위하게 사용되고 있고, 특히 시계열자료의 분석에도 사용되는 등 그 응용의 범위가 날로 확장되고 있는 추세이다. 이러한 경향 속에서 분위수회귀 (Quantile Regression) 시계열모형의 오차항의 자기상관을 검정하는 방법을 최초로 개발하였다는 면에서 논문의 학문발전에 잠재적 기여가 크다고 판단되며, 분위수회귀를 사용하여 시계열모형을 분석하려는 향후의 모든 국, 내외 연구자들에게 매우 유용한 통계적 수단을 제공할 수 있을 것으로 기대된다. 또한 FDI가 경제성장률에 미치는 영향을 분석한 실증연구에서는 OLS를 사용하는 대부분의 기존 논문들과는 달리, 분위수회귀를 이용하여 FDI의 영향을 분석하였는데 해외직접투자는 경제성장률에 유의미한 영향을 주는 것으로 나타났다. 특히 경제성장률이 상대적으로 낮은 저개발국가의 경제성장에 유의미한 도움을 주는 것으로 분석되었다. 이러한 결과는 기존의 OLS방법으로는 밝혀내지 못했던 새로운 결과로써 FDI문헌에서 중요한 공헌이라고 판단되며, FDI문헌에서 분위수회귀의 사용에 대한 관심을 촉발 시킬 것이라고 기대된다.
  • 색인어
  • 분위수회귀, 자기상관, LM검정, 해외직접투자, 패널데이터, 내생성, 도구변수.
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