환율문제를 과거 금본위제도 시절의 은행권(불환지폐 상당)과 금(세계화폐 상당)의 교환에 비추어 사실상의 대칭관계를 해명한다.
금본위제도 시절의 금 법정가격, 금 시장가격, 금 가치의 세 가지 축을 오늘날 불환지폐제도에서의 환율문제에 적용하면 공식환 ...

환율문제를 과거 금본위제도 시절의 은행권(불환지폐 상당)과 금(세계화폐 상당)의 교환에 비추어 사실상의 대칭관계를 해명한다.
금본위제도 시절의 금 법정가격, 금 시장가격, 금 가치의 세 가지 축을 오늘날 불환지폐제도에서의 환율문제에 적용하면 공식환율(현재는 정책적 목표환율), 시장환율, 가치환율이라는 세 축과 대응시킬 수 있다. 여기서 세계화폐는 기축통화인데 기축통화국의 경우에는 다른 프레임이 적용된다. 마치 금본위제에서 금화폐제도로 옮아가는 것과 같은 것으로 대응시켜 설명하는 것이다. 금본위제도와 금화폐제도의 차이는 이것이다. 전자의 경우에는 금이 직접적인 화폐가 아니고 상품처럼 거래되며 은행권이 사실상의 화폐인데 후자의 경우에는 금이 직접적인 화폐이고 은행권은 보조통화수단이 된다.
이상의 논의를 종합하면, 현재의 환율은 어떤 단일통화만이 기축통화로 존재하여야 안정될 수 있는데 만약 유로화와 달러화가 모두 기축통화의 위치를 차지하기 위해 경쟁하게 되면 금과 은이 동시에 화폐본위로 등장한 복본위제도와 유사한 영향을 미칠 것을 알 수 있으며, 환율에서도 법정금가격처럼 공식환율이란 것이 존재하는데 금의 법정가격을 없애듯이 공식환율이란 것도 없앨 수 있는가? 어떨 때 그것이 가능하고 어떨 때 불가능한가 등에 대한 현실정책적 논의도 가능하다.

Currency exchange rates determination is shown in the triad structure of gold price that corresponds to another triad of the exchange rate of the key currency in fiat money system. It is shown in the relationship between the three prices of gold, valu ...

Currency exchange rates determination is shown in the triad structure of gold price that corresponds to another triad of the exchange rate of the key currency in fiat money system. It is shown in the relationship between the three prices of gold, value price, market price, and legal price, which can be translated into that between the three rates of exchange, value rate, market rate, and official rate. For this, two things are to be proved in advance. (1) Fiat money too has an intrinsic value like commodity money. (2) Its value is determined in the same way as that of the bank notes in the gold standards.