보고서 상세정보

https://www.krm.or.kr/krmts/link.html?dbGubun=SD&m201_id=10016569&local_id=10017342

유동성과 가격결정모형 : 특성변수 vs. 위험요인

이 보고서는 한국연구재단(NRF, National Research Foundation of Korea)이 지원한 연구과제( 유동성과 가격결정모형 : 특성변수 vs. 위험요인 | 2007 년 | 박종호(국립순천대학교)

) 연구결과물 로 제출된 자료입니다.

한국연구재단 인문사회연구지원사업을 통해 연구비를 지원받은 연구자는 연구기간 종료 후 6개월 이내에 결과보고서를 제출하여야 합니다.(*사업유형에 따라 결과보고서 제출 시기가 다를 수 있음.)

결과보고시 연구요약문

국문
우리는 한국주식시장에서 3 요인 모형을 검증하기 위해 Fama-French 방법을 적용하Ꮜ ...

우리는 한국주식시장에서 3 요인 모형을 검증하기 위해 Fama-French 방법을 적용하였다. 우리는 우리의 전체 표본 기간과 대부분 하위 기간에서 3 요인 모형이 기각됨을 발견하였다. 이는 대부분 개발 도상국가에서 발견과 다르다. Fama-French 의 방법으로 3 요인 모형이 기각되지 않은 몇몇 하위기간에서 특성(Charateristics) 모형과 3 요인 모형에 대한 Daniel-Titman의 검증은 명확하지 않다. 우리는 3요인 모형을 기각하고 Daniel-Titman 검증 결과가 명확하지 않은 것은 한국시장에서 요인 계수가 불안정하기 때문이라는 것을 발견하였다.

영문
We apply the Fama-French test to the three-factor model in the Korean stock market？an emerging stock market. We find that the three-factor model is rejected in our full sample period and in most subperiods, contrasting with the findings in most devel ...

We apply the Fama-French test to the three-factor model in the Korean stock market？an emerging stock market. We find that the three-factor model is rejected in our full sample period and in most subperiods, contrasting with the findings in most developed countries. In the few subperiods where the three-factor model is not rejected by the Fama-French test, we find that the Daniel-Titman test of the three-factor against the characteristics model is inconclusive. We find that the factor loadings are unstable in the Korean stock market, which could explain the rejection of the three-factor model and the inconclusive results of the Daniel-Titman test.

연구결과보고서

초록
We apply the Fama-French test to the three-factor model in the Korean stock market？an emerging stock market. We find that the three-factor model is rejected in our full sample period and in most subperiods, contrasting with the findings in most devel ...

We apply the Fama-French test to the three-factor model in the Korean stock market？an emerging stock market. We find that the three-factor model is rejected in our full sample period and in most subperiods, contrasting with the findings in most developed countries. In the few subperiods where the three-factor model is not rejected by the Fama-French test, we find that the Daniel-Titman test of the three-factor against the characteristics model is inconclusive. We find that the factor loadings are unstable in the Korean stock market, which could explain the rejection of the three-factor model and the inconclusive results of the Daniel-Titman test.